摘要：近年来，中资美元债规模的迅速扩大与境外宏观环境和境内债券发行政策密切相关。随着美联储政策和汇率等影响因素的不确定性加大，中资美元债趋于短期发行，再融资压力加大。境内外发债主体联系紧密，债券违约数量和金额不断上升，境内外市场联动进一步加强。未来一段时间，各行业美元债违约风险将上升。一是房企美元债发行成本偏高、内部分化大、再融资压力大。二是城投美元债中低评级发行主体占比上升，境内偿债压力大。三是产业美元债再现违约案例，国储能源违约引发境内溢出效应。展望未来，应当统筹协调外债管理，加强境内外融资政策的统一性，同时，做好境内外债券联动风险监测工作，重点关注三、四线房企和市、区级城投公司。

关键词：美元债；违约风险；偿债压力；外债管理