PMI延续放缓态势。6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，较上月回落0.1个百分点，连续三个月下降。非制造业商务活动指数为53.5%，低于上月1.7个百分点，或受到局部地区疫情反弹影响，扩张趋势有所减弱。

需求预期回升弱于供给收缩。一是生产指标边际有所减弱。6月份，新出口订单指数为48.1%，较上月下滑0.2个百分点，连续3个月回落。外需放缓叠加国内环保限产，生产指数和采购量指数分别较5月份下降0.8和0.2个百分点至51.9%和51.7%。二是国内工业品需求回升，但总体偏弱。在前期“保供稳价”政策作用下，铁矿石、铜等大宗商品价格回落，6月份，PMI主要原材料购进价格指数61.2%，较上月大幅下降11.6个百分点。受此影响，下游部分企业经营压力减轻带动需求回升，6月份PMI新订单指数环比回升0.2个百分点至51.5%，但低于2017-2019年平均水平，需求仍显偏弱。尤其是“缺芯”导致占比较大的汽车制造业预期连续两个月处于收缩区间。

展望未来，外需的不确定性对中下游出口型企业构成制约的同时，大宗商品价格高位回落也将导致上游原材料行业生产意愿下降，市场微观主体景气度或进一步受影响。

（撰稿人：马雪娇）