工业企业利润稳中有降,行业盈利分布失衡加剧。1-8月，规模以上工业企业利润同比增长49.5%，两年平均增长19.5%，较1-7月回落0.7个百分点。其中，8月份，企业利润同比增长10.1%，两年平均增长14.5%，较上月大幅下滑3.5个百分点。其中，上游行业利润涨幅更为明显。

工业企业产成品需求放缓、上游资源品价格延续上涨态势是利润增速下滑的主要原因。从需求看，8月份，疫情、汛情及部分产业政策的调整等因素叠加，国内企业需求减弱导致库存增加，影响工业整体利润增速。1-8月份，工业企业产成品库存增速为14.2%，较上月上升1.2个百分点，库存景气度有所回落。从产业链看，原材料价格的持续上涨，部分带动了行业间利润的不平衡。8月份，采矿业、原材料制造业利润两年平均分别增长58.1%、36.0%，增速较上月分别加快24.0和4.4个百分点。特别是，当月煤炭行业利润同比增长2.41倍，增速较上月加快30.0个百分点，导致下游供电等公用事业行业盈利明显承压。

展望下一阶段，工业企业利润将延续放缓态势。一方面，随着基数效应消失，以及生产增速的回落，企业盈利增速将逐步下降。另一方面，上游资源品涨价短期内难有改观，生产成本维持高位，行业间盈利分化仍将持续。此外，外需的不确定性也将影响外向型企业利润。

（撰稿人：马雪娇）