PMI制造业和服务业指数均有所回升。2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月回升0.1个百分。从历史数据看，2015-2019年2月份PMI指数平均较1月份回落0.26个百分点，本次指数的回升显示出市场信心增强，经济景气水平回升。服务业景气度改善更为明显，本月非制造业商务活动指数为51.6%，比上月上升0.5个百分点，连续6个月保持在扩张区间。

需求改善叠加供给降幅弱于季节性是带动市场预期向好的主要原因。从需求看，随着国内部分重大基础设施项目超前开展，市场预期提升。2月份，新订单指数环比大幅回升1.4个百分点至50.7%，在连续6个月收缩后重回扩张区间，明显高于2015-2019年同期平均水平。分行业看，医药、专用设备和汽车等行业新订单指数均高于54.0%。外需方面，2月份，新出口订单指数为49%，较上个月回升0.5个百分点，海外需求对国内市场仍有支撑。从供给看，高频数据显示，受就地过年等因素影响，2月份沿海八省的日均耗煤量处于近年同期较高水平。在此背景下，当月生产指数为50.4%，比上个月下降0.5 个百分点，降幅弱于2015-2019年同期平均0.52个百分点。   

下一阶段中小企业的预期能否好转值得关注。2月份，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为60%和54.1%，分别高于上月3.6和3.2个百分点，均连续两个月上升。商品价格仍处高位叠加近期俄乌冲突，加剧能源类大宗商品价格上涨的可能性，下游中小企业生产或将受影响。

（撰稿人：马雪娇）