2022年2月，CPI同比涨幅与上月持平、PPI环比上涨，原油价格上涨为主因。需关注国际能源价格波动对我国形成的输入性通胀风险。

非食品价格上涨支撑CPI同比止跌。同比看，2月居民消费价格指数（CPI）上涨0.9%，结束连续4个月的下行态势，与上月持平（图1）。据测算，新涨价影响约为1.0个百分点，较上月提升0.6个百分点。其中，非食品项涨幅较上月扩大了0.1个百分点，拉动CPI约1.68个百分点。受到油价上行、返乡过年等因素影响，交通通信价格涨幅扩大0.3个百分点，是非食品价格的主要支撑力量。环比看，2月CPI上涨0.6%，涨幅较上月扩大0.2个百分点，但低于历史同期水平0.6个百分点，猪肉价格下降是主因（图2）。在生猪加速出栏改善猪肉供给，节后畜肉需求进入淡季的共同影响下，猪肉价格环比下降4.6%，降幅较上月扩大2.1个百分点，继续拖累CPI环比增速。

原油价格上涨带动PPI环比由降转升。同比看，2月全国工业生产者出厂价格指数（PPI）上涨8.8%，涨幅比上月回落0.3个百分点，已经连续四个月下行。据测算，翘尾影响较上月下降0.9个百分点，而新涨价影响较上月提升0.6个百分点，作用力度边际提升（图3）。分项上，生产资料价格上涨11.4%，拉升PPI上涨约8.56个百分点，涨幅同比回落0.4个百分点。环比看，2月PPI上涨0.5%，较上月扩大0.7个百分点，显著高于历史平均水平（图4）。分项上，生产资料价格上涨0.7%，影响PPI上涨约0.52个百分点。主要原因在于俄乌冲突造成国际能源价格大涨，带动国内石油和天然气开采、燃料加工、有色金属采选等相关工业品价格大幅回升，推动采掘工业、原材料工业、加工工业价格均出现超季节性上涨，俄乌冲突升级引发的输入性通胀风险需警惕。

（撰稿人：郑征）