2022年1-3月，固定资产投资增速稳步恢复，基建投资增速有所加快，但制造业投资增速边际放缓。

固定资产投资保持较好增长态势，对经济增长的拉动作用逐步恢复。一季度，尽管面临国际环境复杂严峻和国内疫情频发带来的多重考验，我国投资稳步恢复、开局良好，累计同比增长9.3%，比2021年全年增速加快4.4个百分点，比2021年两年平均增速加快5.4个百分点。从边际看，3月投资累计增速较1-2月放缓2.9个百分点，既有基数效应的影响，也有疫情冲击面扩大的拖累。测算显示，1-3月，投资三年平均增速回升至6.3%，与疫情之前2019年同期相当，表明投资运行已基本恢复正常。投资对经济增长的拉动作用明显恢复。去年四季度，固定资本形成对经济增长的贡献率为-11.6%，今年一季度，这一贡献率回升38.5个百分点至26.9%，表明稳增长、稳投资政策效果显现。

基建投资增速有所加快，制造业投资动能边际减弱。1-3月，基建投资同比增长8.5%，增速较2021年全年加快8.1个百分点，较今年1-2月加快0.4个百分点。3月，基建投资边际提速，主要受益于财政政策靠前发力、加码发力，重大项目集中开工等有利条件。一季度，专项债发行规模达到1.3万亿元，已完成全年额度35.6%，明显高于历史同期。1-3月，制造业投资同比增长15.6%，较1-2月回落5.3个百分点，尽管仍是拉动投资增长的最主要动力，但增长动能边际减弱。主要原因是，3月以来，全球疫情再次反弹，多国新增确诊创新高，海外订单需求放缓；国内疫情影响面扩大，波及29个省级行政单位，国内消费、人流、物流受到明显抑制，部分制造业企业被迫停工停产，大宗商品价格高位运行挤压利润空间，制造业投资预期减弱、投资意愿下降。

（撰稿人：石锦建）