1-5月，投资增速延续回落态势，基建投资略有回升，制造业投资动能继续减弱。

固定资产投资增速延续回落态势，但回落幅度明显收窄。5月，全国疫情波及省份及新增确诊人数呈下降趋势，复工达产比例逐渐提升，各项稳增长、稳投资政策继续加码。5月投资累计同比增长6.2%，较1-4月回落0.6个百分点，回落幅度较上月收窄1.9个百分点。1-5月，投资三年平均增速从前值5.5%回落0.4个百分点至5.1%，仍低于疫情之前2019年同期水平。测算显示，房地产投资依然是拖累固定资产投资增速的主因，下拉固定资产投资增速0.3个百分点。

基建投资边际小幅回升，制造业投资延续回落态势。1-5月，基建投资同比增长6.7%，较1-4月回升0.2个百分点。基建投资出现企稳回升迹象，原因有两个方面：一是从4月下旬以来，中央和有关部门召开多场重磅会议，多项基建投资具体举措陆续出台。如国务院稳住经济大盘电视电话会议，明确要求今年专项债8月底前基本使用到位。二是5月中下旬以来，全国疫情防控形势向好，开工复工节奏加快，多地重大项目集中开工。1-5月，制造业投资同比增长10.6%，较上月回落1.6个百分点，虽仍是拉动投资增长的最主要动力，但增长动能放缓趋势尚未扭转。值得关注的是，作为民间投资最主要的组成部分，制造业投资能力和意愿减弱，直接拖累了民间投资增速下行。1-5月，民间投资同比增长4.1%，较上月回落1.2个百分点，比整体投资增速低2.1个百分点，这一增速差距为2021年以来最大水平。

（撰稿人：石锦建）