6月，固定资产投资增速出现企稳迹象，民间投资持续下行趋势须引起关注。

稳投资政策效果显现，基建投资增速回暖。6月，全国疫情防控形势持续向好，稳经济大盘各项政策落实落地，投资活动开工复工继续改善，1-6月整体投资同比增长6.1%，与上月基本持平，如果扣除掉房地产投资跌幅扩大的影响，整体投资增速较上月回升了0.2个百分点。基建投资是推动整体投资企稳向好的主要动力。受益于专项债券加快发行和使用、重大项目审批和开工提速等利好因素，1-6月基建投资同比增长7.1%，较上月回升0.4个百分点，连续两个月回升。下半年，在保持现有政策力度情况下，6月国常会提出的“调增政策性银行8000亿元信贷额度”、“发行金融债券3000亿元用于补充包括新基建在内的重大项目资本金”等政策会落地显效，预计基建投资回升仍有支撑。

民间投资增速逐月下行，内生增长动能亟需提振。今年以来，民间投资增速持续下行，累计增速从1-2月的11.4%降至1-6月的3.5%，回落幅度达7.9个百分点，且目前尚未出现企稳迹象。民间投资在整个投资中的占比已经从2015年高峰时期的65%左右降至今年1-6月的56%。民间投资代表着经济内生增长动能，创造了大量的就业、税收、GDP，在疫情反复冲击、外部环境持续恶化背景下，民间投资预期不稳、信心不足、不确定性和不稳定性增加，尤其是今年以来，民间投资与整体投资增速差从1-2月的0.8个百分点扩大至1-6月的2.6个百分点，创下该指标2020年9月以来最高水平。

（撰稿人：石锦建）