2022年8月，需求偏弱主导通胀走势，非食品价格超季节性回落。国际大宗商品价格边际走低，带动工业品价格下行。

非食品与食品价格涨幅回落，CPI结构性通胀态势延续。8月CPI同比上涨2.5%，涨幅比上月回落0.2个百分点，其中新涨价和翘尾影响均较上月回落0.1个百分点（图1）。分类别看，非食品价格同比上涨1.7%、食品价格上涨6.1%，涨幅均较上月收窄0.2个百分点，两者增速之差连续6个月扩大，结构性通胀特征更加明显（图2）。一方面，工业消费品与服务价格走低带动非食品价格回落。受国际油价下跌影响，8月汽油、柴油等工业消费品价格环比下降超4.5%，拖累工业消费品价格增速。同时，受国内疫情反复与地产需求偏弱影响，交通工具、家用电器价格环比超季节回落0.4个百分点以上，制约服务价格修复。另一方面，猪肉与果蔬涨价拉动食品价格上扬。受去年低基数效应与“猪周期”的共同影响，8月猪肉价格同比上涨22.4%，推动CPI上涨约0.3个百分点。而持续高温干旱天气扰动果蔬生产供应，带动鲜果和鲜菜价格分别上涨16.3%和6.0%，合计影响CPI上涨约0.4个百分点。

输入性通胀压力缓解与保供稳价效果显现，PPI持续下行。8月PPI同比上涨2.3%，涨幅比上月回落1.9个百分点，趋势调整后的PPI（TC）今年首次低于历史均值。据测算，新涨价影响约为-0.2个百分点，较上月下降1.2个百分点（图3）。分类别看，8月生产资料价格同比涨幅回落2.6个百分点、环比下降1.6%，是引发当月PPI下行的主因，具体表现在三个方面（图4）。一是输入性通胀传导压力减轻。8月国际原油、有色金属等国际大宗商品价格震荡下行，带动国内石油开采及加工价格降幅扩大，以及有色金属冶炼及加工业价格由升转降，使得上游采掘业同比涨幅回落8.7个百分点，环比下降4.5%。二是煤炭价格稳中有降。受高温天气影响，8月全国用电量达历史高位，在“保供稳价”政策作用下，煤炭市场供应充足，煤炭开采和洗选业价格同比回落12.1个百分点，环比下降4.3%。三是钢材等黑色金属需求转弱。受部分行业需求偏弱影响，黑色金属采选及加工业价格同比下降超过15%，环比下降4%以上。受此影响，PPI与CPI剪刀差收窄至-0.2，自2021年来首次由正转负，中下游企业成本压力边际趋缓。

（撰稿人：郑征）