摘要：本文以新兴经济体主权债务评级下调为主线，从疫情发展、汇率波动、地缘政治、石油价格四方面进行剖析，主要判断：一是新兴经济体主权债务风险再现，融资环境恶化，市场反应负面；二是疫情下全球金融市场的外部冲击，使得新兴经济体内部系统脆弱性进一步彰显。建议：一是区分国别情况、风险等级，强化新兴经济体金融风险监测；二是利用衍生品工具、资源质押担保等锁定和管理风险；三是与多边金融组织合作，健全主权债务风险防控机制，事前预防与事后化解相结合；四是借助“一带一路”等区域经济合作平台，推动产业升级，提升我国在全球分工中的地位；五是抓紧修复我受疫情冲击的供应链，维护东亚供应链稳定。

关建词：新兴经济体；主权债务风险