摘要：近期，中概股估值波动、风格切换，市场再现机构与散户激烈多空博弈的格局。美散户聚集炒作，与今年2月逼空“游戏驿站”（GameStop）态势相似。新的变化在于，美监管部门加强了对中概股的监管力度，美机构投资者认为“中国相关权益类资产的政治风险增大”，继续持有中概股的监管压力和风控压力增大，机构退出、散户进入的新情况，最终可能使得中概股市场演变为散户市场。中概股依旧是全球投资中国企业的重要渠道，也是全球观察中国政策的重要窗口，建议密切跟进分析中概股市场态势及最新发展，研判中概股风险走势，减少不同地区投资者的信息不对称，同时坚持开放态度，从声誉风险角度探索加强中美跨境监管合作。

关键词：中概股；多空博弈；聚集炒作