摘要：“询价新规”出台以来，前期市场较为关注的机构投资者“抱团压价”现象明显削弱，新股发行定价中枢明显提升，上市公司募集不足有效缓解，同时新股“破发”的比例和幅度大幅增加。究其原因，短期套利投资者不理性推高发行价、近期A股市场的低迷都导致了新股破发频繁、个股表现分化。往前看，询价新规进一步增强了市场主体的报价专业度，有助于通过持续充分的市场博弈形成新的定价均衡，有助于逐步改善集中破发和超额超募等情况，从而提高新股定价的合理性，促进一二级市场协调发展。建议保持监管定力，加强舆论引导，鼓励机构投资者发挥专业引领作用，坚持长期投资、价值投资，稳步提升证券市场的机构化专业化水平。

关键词：IPO破发；注册制；询价新规