摘要：MSCI中国A50互联互通指数期货（以下简称MSCI A50指数期货）上市首月运行基本平稳，市场参与度较高，波动率较低。实证分析发现，MSCI A50指数期货发挥出平抑现货波动功能，现阶段尚没有影响现货市场独立性；MSCI A50指数期货的夜盘波动对隔日现货的波动具有一定预测性；MSCI A50指数期货对北向资金的影响尚不显著，对其他股指期货的替代效应还不明显。MSCI A50指数期货的上市有助于推动国内资本市场国际化，对境内股指期货市场也带来竞争压力，建议积极推进境内股指期货市场建设，加快境内股指期货对外开放。

关键词：港交所；MSCI A50指数期货；运行情况