摘要：房地产是国民经济和民生改善的重要组成部分。经过多年发展，当前行业，面临“需求趋弱、供给不足、预期不稳、风险增多”等多重挑战。有观点认为，如果房市持续低迷，将会严重拖累经济。本报告研究认为，本轮房市调整始于供给端，房企高周转经营模式失效，相关主体为规避风险，行为相互钳制，短期看房市似已陷入僵局。但当前房地产供需结构错位，抑制了庞大的刚性需求。从改善结构角度看，行业依然具有较为广阔的发展前景。建议在现有政策基础上发力供给端，坚持“以空间换时间”，优化住房空间布局，完善民生保障功能；保持房价稳定下，降低单户购房成本，精准释放刚性需求；在发展中激活房市、化解风险，推进行业高质量发展。

关键词：负反馈效应；供给端；空间换时间；潜在刚需