摘要：党的二十届三中全会指出，要落实好防范化解房地产等重点领域风险的各项举措。研究发现，上市房企正在从债务暴露向风险出清发展，并购重组在此进程中发挥着积极作用。

2024年以来，上市房企股权并购、“去地产化”重组增多，有利于促进资源整合和业务转型，对于推动风险出清的作用逐步显现。但仍然存在一些问题和挑战：一是关联交易可能导致债务风险更加隐蔽；二是土地与房产库存等资产估值定价风险；三是“反并购条款”或成为障碍或隐患；四是潜存法律、债务纠纷影响并购重组落地和执行。

建议：一是优化“第三支箭”相关细则，从审核、融资等方面给予上市房企并购出清积极必要的支持；二是充分发挥市场交易作用促进土地和房地产合理化市场定价；三是提高信息披露系统对交易各方透明度，发挥好破产重整等市场化机制的独特作用；四是从防止粉饰财务报表和保护中小投资者利益角度，加强关联交易、反并购条款的监管。